Ámbitos de aplicación de la teoría de derivados financieros en la valorización de proyectos de infraestructura

Cuando se valoriza un proyecto, a través del valor presente neto (VAN), se toman como referencia dos parámetros, el flujo de efectivo esperado del proyecto y su tasa de descuento. El flujo de efectivo esperado se basa en la información disponible hoy sobre las perspectivas futuras del proyecto. La tasa de descuento se basa en las características de riesgo del flujo de caja. En términos de un proyecto de infraestructura, cuando se valoriza un proyecto de APP, se aplica el mismo criterio; es decir, se valoriza a través del descuento de flujos de caja. Del mismo modo, esta valoración se establece sobre la proyección de un escenario esperado y el cálculo de una tasa de descuento que refleje el riesgo del contrato que se estructura, no el de los activos que conforman el proyecto.